του Κωνσταντίνου Μαριόλη
Αισιοδοξία ότι η αύξηση μετοχικού κεφαλαίου ύψους 2,86 δισ. ευρώ θα καλυφθεί πλήρως από ιδιωτικά κεφάλαια επικρατεί στην Eurobank, ενώ μένουν μόλις δύο ημέρες από την έναρξη της δημόσιας προσφοράς. Με δεδομένο ότι σχεδόν τα μισά κεφάλαια της ΑΜΚ έχουν ήδη «δεσμευθεί» από την ομάδα της Fairfax πλέον απομένει… μισό βήμα για την ιδιωτικοποίηση της τράπεζας, καθώς με την ολοκλήρωση της αύξησης το ποσοστό του ΤΧΣ θα υποχωρήσει κοντά στο 35%.
Στο μεταξύ, σε εξέλιξη βρίσκεται η δεύτερη φάση των road show, με το ανώτερο διοικητικό κλιμάκιο της τράπεζας να πραγματοποιεί τον βασικό κορμό των επαφών στη Νέα Υόρκη. Σήμερα είναι η δεύτερη μέρα των συναντήσεων στη Νέα Υόρκη και το κλίμα είναι κάτι παραπάνω από ενθαρρυντικό, υποδεικνύοντας ότι μόνο τυχαία δεν ήταν η κάλυψη των 1,33 δισ. ευρώ από την ομάδα των anchor investors με επικεφαλής την καναδική Fairfax.
Είχε προηγηθεί το road show στο Λονδίνο και σε άλλες ευρωπαϊκές πρωτεύουσες, όπου το ενδιαφέρον ήταν, σύμφωνα με πληροφορίες, επίσης ουσιαστικό, παρά το γεγονός ότι οι εξελίξεις στην Ουκρανία έχουν αφήσει… το στίγμα τους στην όρεξη των επενδυτών για ρίσκο. Κυρίως οι μακροπρόθεσμοι επενδυτές, οι οποίοι αποτελούν βασική προτεραιότητα της Eurobank εμφανίζονται επιφυλακτικοί, όμως οι «υποσχέσεις» μέχρι στιγμής ξεπερνούν τα 1,2 δισ. ευρώ που υπολείπονται για να συγκεντρωθούν τα απαιτούμενα κεφάλαια από ξένους επενδυτές (1,33 δισ. ευρώ θα βάλει η ομάδα της Fairfax ενώ το 10% της αύξησης θα καλυφθεί από το επενδυτικό κοινό στην Ελλάδα).
Ο διευθύνων σύμβουλος της τράπεζας κ. Χρήστος Μεγάλου έχει εκδηλώσει την αισιοδοξία του για το τελικό αποτέλεσμα, και σε επιστολή του προς το προσωπικό την περασμένη εβδομάδα δήλωσε ότι δημιουργείται μία πανίσχυρη κεφαλαιακά τράπεζα. "Δεν έχουμε άλλη επιλογή εκτός από την επιτυχία", ήταν τα λόγια του κ. Μεγάλου. Την ίδια στιγμή, ωστόσο, η διοικητική ομάδα της Eurobank διατηρεί συγκρατημένη στάση αφήνοντας τους «πανηγυρισμούς» για την ερχόμενη εβδομάδα, όταν το ενδιαφέρον των επενδυτών θα έχει μετουσιωθεί σε συμμετοχές και θα έχει ολοκληρωθεί η είσοδος ιδιωτών στο μετοχολόγιο της τράπεζας.
Μετά την άντληση των 2,86 δισ. ευρώ ο δείκτης κεφαλαιακής επάρκειας της Eurobank τοποθετείται άνω του 19%, όντας ο μεγαλύτερος στην Ελλάδα και ένας από τους υψηλότερους στην Ευρώπη. Θα πρέπει, ωστόσο, να σημειωθεί ότι για να αποδειχθεί και στην πράξη η κεφαλαιακή υπεροχή της τράπεζας θα πρέπει η Eurobank να βγει «αλώβητη» από τα πανευρωπαϊκά stress tests που βρίσκονται σε εξέλιξη και θα ολοκληρωθούν τον Οκτώβριο, ενώ υπενθυμίζεται ότι οι κεφαλαιακές ανάγκες της τράπεζας στο δυσμενές σενάριο της BlackRock υπολογίστηκαν στα 4,98 δισ. ευρώ.
Χθες εξάλλου, η Standard & Poor’s επιβεβαίωσε την αξιολόγηση της τράπεζας διατηρώντας αρνητικό outlook. Ο οίκος σημείωσε ότι τόσο το ΤΧΣ όσο και η ΕΚΤ θα συνεχίσουν να παρέχουν επαρκή κεφαλαιακή στήριξη στην τράπεζα όμως παράλληλα εκτίμησε πως τα 2,9 δισ. ευρώ της ΑΜΚ δεν αναμένεται να αποτελέσουν ισχυρή «ασπίδα» έναντι των επιπτώσεων στην φερεγγυότητα της τράπεζας από τις πιστωτικές ζημιές που αναμένεται να καταγράψει τα επόμενα χρόνια.
Στα διαδικαστικά της αύξησης, με την έγκριση του ενημερωτικού δελτίου από την Επιτροπή Κεφαλαιαγοράς την περασμένη Πέμπτη η Eurobank εισήλθε στην τελική ευθεία της ιδιωτικοποίησής της. Την ερχόμενη Παρασκευή 25 Απριλίου ανοίγει το βιβλίο προσφορών για Έλληνες και ξένους επενδυτές και θα παραμείνει ανοιχτό έως την Τρίτη 29 Απριλίου. Την επόμενη ημέρα θα καθοριστεί η τιμή διάθεσης και θα ολοκληρωθεί η κατανομή των προσφερόμενων μετοχών. Υπογραμμίζεται ότι αν η τιμή διάθεσης διαμορφωθεί σε επίπεδο υψηλότερο των 0,30 ευρώ που ορίστηκε για τους anchor investors, τότε η συμμετοχή της ομάδας επενδυτών της Fairfax θα προσαρμοστεί αναλόγως.
Σε ό,τι αφορά το σχέδιο αναδιάρθρωσης της τράπεζας, όπως αυτό αποτυπώνεται στο ενημερωτικό δελτίο της αύξησης, η Eurobank έχει συμφωνήσει με την Γενική Διεύθυνση Ανταγωνισμού της Κομισιόν (DGComp) να μειώσει το δίκτυο καταστημάτων στην Ελλάδα, περίπου κατά 170 καταστήματα μέσα στο 2014, ενώ οι συνολικές συνέργειες για την περίοδο 2014-2017 τοποθετούνται στα 365 εκατ. ευρώ. Η μείωση των λειτουργικών δαπανών, η αύξηση των εσόδων και η μείωση των κινδύνων είναι στις βασικές προτεραιότητες. Οι συνολικές δαπάνες της τράπεζες δεν θα πρέπει να ξεπεράσουν τα 800 εκατ. ευρώ το 2017, ενώ ο δείκτης δανείων προς καταθέσεις προβλέπεται να διατηρηθεί χαμηλότερα του 115% έως το τέλος του ίδιου έτους.
Στο εξωτερικό, το ενεργητικό της τράπεζας θα πρέπει να μειωθεί στα 8,77 δισ. ευρώ έως το 2018, όταν στο τέλος του 2013 διαμορφωνόταν στα 13 δισ. ευρώ, υπό την προϋπόθεση ότι η τράπεζα δεν θα λάβει πρόσθετη κρατική ενίσχυση άνω του 1 δισ. ευρώ. Για την παρουσία στην Ελλάδα, προβλέπεται πώληση των ασφαλιστικών δραστηριοτήτων (Eurolife) σε ποσοστό 80% και μείωση της συμμετοχής στην Eurobank Properties στο 20% έως το 2016 και συνολική διάθεση της συμμετοχής έως το τέλος του 2018.
Δεν υπάρχουν σχόλια:
Δημοσίευση σχολίου